welcome世界杯2022官方登录注册

21硬核投研丨欧菲光去“果链”保留,押注智能汽车、元宇宙

发布日期:2022-11-21 14:04    点击次数:138

21硬核投研丨欧菲光去“果链”保留,押注智能汽车、元宇宙

21世纪资本研究院 张赛男 操练生谢韫力 上海报道

在离开苹果财富链当前,欧菲光(002456.SZ)正在往智能汽车业务上发力。

刻日,21世纪资本研究院留心到,在互动平台上,欧菲光频繁中兴投资者无关汽车业务的相干话题,其称公司智能汽车业务相干的在手定单促成较快,如今已获得20余家国内车企的一级提供商资质。

在日前举行的2021年度事迹分化会上,欧菲光高管也默示:“公司将智能汽车业务作为重点开辟的业务范畴,从研发、市场销售、临蓐等全方位加大资本设置,力图实现到2025年智能汽车业务收入局限行业领先。”

作为曾经的“果链”龙头,欧菲光在离开苹果当前交出的首份成就单表现怎么样?汽车业务是否组成新的反对?新的出口是否就在前方?

智能汽车业务一枝独秀

和市场预期分歧,欧菲光事迹如今仍处于“阵痛期”。数据表现,2021年欧菲光实现营收228.44亿元,同比大幅下落52.75%,净利润盈余26.25亿元,已连亏两年。

2022年一季度,欧菲光营收净利再次双双下滑,业务收入同比下落37.65%至45.93亿元,归母净利润同比下落341.33%,盈余1.86亿元。

公司在年报中说明,事迹下滑受多方要素影响,首先是和境外特定客户制止采购纠葛;而H客户智能手机业务受到芯片断供等限定办法,导致公司多个产品出货量同比大幅下落;公司计划智能汽车、智能家居、VR/AR、产业、医疗、静止相机等新范畴产品光学光电业务,研发投入较大;其他另有投资损失、计提资产减值操办等。

财报表现,欧菲光有三大产品系列:光学光电产品、微电子产品、智能汽车业务。个中,只要智能汽车业求实现了事迹促成,其他两大焦点业务在下滑。

个中,欧菲光第一大业务光学光电产品实现营收164.54亿元,同比下落55.07%,微电子产品实现营收50.93亿元,同比下滑46.11%,两大产品对总营收贡献超九成。

智能汽车类产品一枝独秀,实现营收10.25亿元,同比促成32.02%。但该业务在2021年占总营收的比重仅为4.49%,2020年占比为1.61%。其他需要留心的是,该业务2021年毛利率为1.48%,上年同期为15.71%。

关于毛利率下滑,公司在刻日的投资者会上说明,“全球芯片提供继续严峻,智能汽车行业出现了原质料上涨、提供欠缺等成就,市场竞争也日益猛烈。以上要素对毛利率孕育发生影响。”

从上述财务数据不好看出,欧菲光智能汽车业务倒退较快,但对公司总体贡献仍较小。

汽车电子早有计划

理论上,早在离开苹果财富链前,欧菲光就在智能汽车范畴有所拓展。据21世纪资本研究院相识,在2015年,公司就创建了上海欧菲智能车联无限公司。

2016年3月,欧菲光参股北汽新能源公司,成为北汽新能源TR1提供商,同年6月,收购华东汽电和南京天擎。同年11月,公司实现非果真发行,募资13.67亿元,个中8亿投入智能汽车电子树立名目。

据欧菲光收购看护书记,华东汽电专注于汽车零部件研发销售,产品奔忙及车身电子、主主动安好、能源打点、车联网等多个范畴。拥有20多家优良整车厂的前装提供商资质,是上汽个体战略合作搭档,北汽个体焦点提供商,与广汽个体、江淮汽车、上海通用等客户对立长岁月周详合作。

事先有行业内人士阐发,电子硬件厂商切入汽车电子最大的门槛就是整车厂的提供渠道,每每只能做到二级、三级提供商,主导权和话语权纤弱衰弱。此次收购事项不只补齐了欧菲光在汽车电子范畴的产品线,更首要的是依靠华东汽电和南京天擎的优异资质和团队麻利导入其他产品线。

2018年,许可证办理欧菲光收购富士天津镜头工厂,蕴含富士胶片的手机、车载镜头及摄像头相干的专利权和专利请求权等985件;富士中国在手机、车载镜头及摄像甲等范畴的专利容许共计55件。

材料表现,富士天津是担当富士胶片在全球范畴内规画的以车载镜头为主的种种光学产品的建造和销售的公司,本次收购主若是提升公司在车载镜头盘算和临蓐才能。

颠末几年倒退,欧菲光汽车范畴分智能中控、ADAS(智能驾驶)、车身电子三大分支的计划。

智能驾驶体系方面,有车载摄像头、毫米奔忙雷达、激光雷达等产品;智能中控方面,开发智能座舱和全数字智能仪表,2019年报透露,量产自主开发的双联屏智能座舱体系,超声奔忙指纹识别和人脸识别在智能中控体系中也有应用。

车身电子则在软件方面发力,同时自产硬件。5月18日,欧菲光方面向21世纪资本研究院吐露,“公司在智能汽车软、硬件之直接续举行解耦。在硬件稳固的环境下,可以或许对软件举行OTA降级,接续退化。其他,积极展开SOA架构的开发,餍足未来主机厂更多面向服务架构的盘算需要。车身电子板块收入稳步促成,客户群体涵盖首要国内自主品牌厂商和部份合资OEM厂商。”

光学业务为根基

21世纪资本研究院此前在多份报道中指出,破费电子厂商转型汽车电子存在后天劣势和根基。而就欧菲光的资本禀赋而言,车载摄像头是其计划智能汽车范畴的根基。

有证券研究员阐发,“欧菲光夙昔做破费电子发迹,很得当去做车载零部件,技能基因都是有的,要具体看他做到什么水平,普通车载零部件总体毛利率稳态15%-20%是可以或许达到的。”

公司透露,车载摄像头产品但愿较分明,欧菲光2M前视三目,8M前视双目即将量产;3M和8M周视后视摄像头已量产;1M和2.5M环视摄像头均已量产;带加热功用的2M电子外后视镜摄像头已量产;舱内DMS和OMS摄像头,1M和2M均已量产,5M正在研发。此外,事宜驱动相机模组也在周详开发中。

夙昔景来看,车载摄像头市场较为广宽,据Yole数据,2023年全球匀称每辆汽车搭载镜头将从2018年的1.5颗添加至3颗,未来车载镜头将为镜头财富贡献分明增量。据Allied Market Research数据,2017年全球车载摄像头市场局限约114亿美元,2025年将有望达到241亿美元,对应2018-2025年复合促成率为9.7%。

不过,在去年12月的一场投资者会上,欧菲光坦言,公司的车载摄像头和镜头产品的像素从1MP、2MP、5MP、8MP不等,但从行业角度来看,相较于智能手机镜头的像素,车载镜头的像素还处于较低水平。

也有阐发人士指出,“绝关于破费电子,车规级摄像头对软硬件的哀告极为严厉,进入壁垒高。进入汽车行业必须具有多种认证标准,厂商进入整车厂配套体系简单需要2至3年的认证周期。除了获得认证,进入汽车前装市场从市场推行到签署条约及量产都需要投入大量的资金和研发时光。”

除了以车载摄像头为代表的汽车业务,欧菲光也在单方面降级光学业务。“公司将以光学财富持重倒退为根基保障,加速倒退智能汽车及新范畴等翻新业务,向财富链上游延伸,开辟新市场,构建智能手机、智能汽车、新范畴三大板块的业务架构体系。”欧菲光相干担当人对21世纪资本研究院说。

互动平台上的最新中兴表现,公司还有意搭上“元宇宙”的快车,其默示,已组建元宇宙遗址部,担当VR/AR范畴的光学镜头、影象模组、光机模组和零件组装建造等业务。

长一智长一智,或是意想到繁多客户带来的危险,从如今欧菲光的战略计划来看,其在积极拓展更多业务应用,并向财富链上游延伸倒退。但功效几许,仍需时光验证。